La volatilidad del trigo es una

muestra de lo que puede venir
por Dante Romano

lA semana pasada tuvimos una rareza en las cotizaciones del trigo que seguramente resultara historica: en un dia la diferencia entre el precio minimo y el maximo del trigo en el mercado de Chicago fue de 100 U$S/tt. La pregunta es que nos llevo a tamaña volatilidad? La respuesta, una caida en los stocks internacionales a niveles de alto riesgo.

Dos cosechas fracasadas y una campaña que presenta dudas razonables por delante, hicieron que virtualmente hoy no podamos definir a ciencia cierta cuanto deberia valer el trigo. Los precios en este contexto tienen la dificil tarea de disuadir a los compradores para que traten de utilizar sustitutos o no consumir este bien que prácticamente no esta disponible.

Como no hay muchas alternativas al trigo en una gran cantidad de aplicaciones, el mercado esta descontrolado. Puede esta situacion reestablecerse?

Quizas este año con una mayor area sembrada y un clima que parece estar acompañando a Australia y parte de Europa, veamos una reconstitucion de stocks, pero de todas formas los stocks son tan bajos, y el consumo esta tan reprimido que es probable que a pesar de un aumento de producción los precios de todas formas se mantengan elevados.

Pero lo mas interesante de todo esto es notar que en el caso del maiz y de la soja se esta montando un escenario que podria ser similar al del trigo. Los stocks de soja han caído mucho, y los de maiz crecieron levemente pero a fuerza de generar un problema en la soja. Este año, en el cual la superficie de soja deberia volver a crecer para evitar un colapso de ese mercado, las reservas de maiz bajaran y en el mejor de los casos las de soja se mantendran. Al mismo tiempo el consumo sigue creciendo. De tener algun problema productivo, los precios podrian subir muchísimo.

Luego del OUTLOOK FORUM donde esto surgio claramente, y se vio que EE.UU. no podra dar solucion por si solo a este problema, todos los ojos se pusieron sobre Sudamerica, region que deberia incrementar sensiblemente la superficie de soja, para que EE.UU. pueda dedicarse al maiz. La pregunta es cuanto deberia valer la soja para que se sumen nuevas areas a la produccion o se dejen de lado cultivos alternativos?Al margen de todo esto debemos recordar que una parte importante de la suba en el precio de los granos, y de los commodities en general se debe a la devaluacion del dolar, donde el Euro ya ha quebrado la barrera de los 1,5, y el petróleo la de los 100 dólares por barril.

FUENTE: Escenarios Granarios - Lunes 3/Mar./08